Nieustannie od wielu lat powtarzamy, że ważnym  źródłem naszej przewagi konkurencyjnej jest pewna specjalizacja w mniejszych spółkach.

Segment małych spółek „inwestowalnych” dla funduszy inwestycyjnych obejmuje składowe indeksu sWIG80 i spółki mające zbliżoną do nich wartość rynkową tj w sumie powiedzmy około 100 – 150 przedsiębiorstw. Tę grupę spółek uznajemy za najciekawszy na warszawskiej giełdzie segment.Są to spółki, najczęściej prywatne, od samego początku z silnie zorientowanymi na rozwój swoich przedsiębiorstw głównymi właścicielami. Właśnie w tym segmencie najbardziej sprawdza się analiza fundamentalna. Zachowanie blue chips determinują często czynniki globalne, trudne do przewidzenia z naszej lokalnej perspektywy. Z kolei najmniejsze spółki są często narażone na zmienność o charakterze bardzo spekulacyjnym i zanik płynności obrotu.

Wyszukiwanie wśród mniejszych spółek „perełek”, których ceny akcji mogą wzrosnąć nawet o kilkaset procent w ciągu kilku lat to jedno z najciekawszych i dających najwięcej satysfakcji zadań dla zarządzającego. Takie odkrycia możliwe są praktycznie wyłącznie wśród mniejszych spółek, które znajdują się często na stosunkowo wczesnym etapie rozwoju. Można sobie wyobrazić, że zyski spółki rosną z kilku do kilkudziesięciu, czy nawet kilkuset milionów złotych w kilka – kilkanaście lat i proporcjonalnie do wzrostu wyników rośnie cena akcji. Wśród blue chips taki wzrost byłby praktycznie niemożliwy. Przykładowo w roku ubiegłym na warszawskim parkiecie cena akcji co czwartej spółki z sWIG80 podwoiła się, podczas gdy wśród spółek z WIG20 podwojenie ceny odnotowały dwie spółki, tj co dziesiąta.

Do spółek, które w ostatnich latach wielokrotnie zwiększyły swoja wartość i w które od dawna wierzyliśmy i długoletnio utrzymywaliśmy w naszych portfelach zaliczyć można min: Stalprodukt, Eurocash, PEP, Kopex, Apator i Intercars.

Zarządzający funduszem małych spółek z jednej strony mają zatem „satysfakcję odkrywcy” i możliwość „przeżycia” wielokrotnych  wzrostów zysków i cen akcji spółek, zaś drugą stroną medalu są widoczne utrudnienia, przede wszystkim obniżona płynność obrotu akcjami mniejszych spółek na giełdzie, co znacząco utrudnia zarządzanie przy rozchwianym poziomie wpłat i wypłat do funduszu.